Sozialwissenschaften

Arbitrage: 3 Möglichkeiten, einen Gewinn umzudrehen

Arbitrage ist in wirtschaftlicher Hinsicht die Gelegenheit, eine Ware oder Dienstleistung sofort zu einem höheren Preis als ursprünglich investiert gegen eine andere auszutauschen. Einfach ausgedrückt, ein Unternehmer begeht Arbitrage, wenn er billig kauft und teuer verkauft.

Das Economics Glossary definiert Arbitrage-Möglichkeiten als „die Möglichkeit, einen Vermögenswert zu einem niedrigen Preis zu kaufen und ihn dann sofort auf einem anderen Markt zu einem höheren Preis zu verkaufen“. Wenn eine Person einen Vermögenswert für 5 USD kaufen kann, drehen Sie sich um und verkaufen Sie ihn für 20 USD und verdienen Sie 15 USD für ihre Probleme. Dies wird als Arbitrage bezeichnet, und die gewonnenen 15 USD stellen einen Arbitrage-Gewinn dar.

Diese Arbitrage-Gewinne können auf verschiedene Weise erzielt werden, unter anderem durch den Kauf eines Gutes auf einem Markt und den Verkauf desselben Gutes auf einem anderen, durch den Umtausch von Währungen zu ungleichen Wechselkursen oder durch den Kauf und Verkauf von Optionen an der Börse.

 

Arbitrage eines Gutes in zwei Märkten

Angenommen, Walmart verkauft die Original-Collector’s Edition-DVD von “ Herr der Ringe. für 40 US-Dollar. Ein Verbraucher weiß jedoch auch, dass bei eBay die letzten 20 Exemplare für 55 bis 100 US-Dollar verkauft wurden. Dieser Verbraucher könnte dann mehrere DVDs bei Walmart kaufen, sich dann umdrehen und sie bei eBay mit einem Gewinn von 15 bis 60 US-Dollar pro DVD verkaufen.

Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Person auf diese Weise zu lange einen Gewinn erzielen kann, da eines von drei Dingen passieren sollte: Walmart könnten die Kopien ausgehen, Walmart könnte den Preis für verbleibende Kopien erhöhen, wie sie es gesehen haben Eine erhöhte Nachfrage nach dem Produkt oder der Preis bei eBay könnten aufgrund eines explodierenden Angebots auf dem Markt fallen.

Diese Art der Arbitrage ist bei eBay durchaus üblich, da viele Verkäufer auf Flohmärkten und im Hof ​​nach Sammlerstücken suchen, deren wahrer Wert der Verkäufer nicht kennt und deren Preis viel zu niedrig ist. Damit sind jedoch mehrere Opportunitätskosten verbunden, darunter der Zeitaufwand für die Beschaffung günstigerer Waren, die Untersuchung konkurrierender Marktpreise und das Risiko, dass eine Ware nach dem ersten Kauf an Wert verliert.

 

Arbitrage von zwei oder mehr Waren auf demselben Markt

Bei der zweiten Art der Arbitrage handelt ein Arbitrageur mit mehreren Waren auf demselben Markt, am häufigsten über Geldwechsel. Nehmen Sie  als Beispiel den Wechselkurs zwischen Bulgarien und Algerien , der derzeit für 0,5 oder 1/2 gilt.

Der „Leitfaden für Anfänger zu Wechselkursen“ veranschaulicht den Punkt der Arbitrage, indem stattdessen angenommen wird, dass der Wechselkurs 0,6 beträgt, wobei „ein Investor fünf algerische Dinar nehmen und gegen 10 bulgarische Lewa eintauschen könnte. Sie könnte dann ihre 10 bulgarischen Lewa nehmen und umtauschen sie zurück für algerische Dinar. Zum Wechselkurs von Bulgarien zu Algerien würde sie 10 Lewa aufgeben und 6 Dinar zurückbekommen. Jetzt hat sie einen algerischen Dinar mehr als zuvor. “

Das Ergebnis dieser Art des Austauschs ist ein Nachteil für die lokale Wirtschaft, in der der Austausch stattfindet, da dieser Kassierer eine unverhältnismäßige Menge an Dinar an die Anzahl der im System ausgetauschten Levas zurückgibt.

Arbitrage nimmt im Allgemeinen komplexere Formen an und umfasst mehrere Währungen. Angenommen, der Wechselkurs zwischen Algerien und bulgarischen Lewa beträgt 2 und der bulgarische Peso zwischen Leva und Chile 3. Um herauszufinden, wie hoch der Wechselkurs zwischen Algerien und Chile sein muss, multiplizieren wir einfach die beiden Wechselkurse miteinander Dies ist eine Eigenschaft von Wechselkursen, die als Transitivität bezeichnet werden.

 

Arbitrage auf Finanzmärkten

Es gibt alle Arten von Arbitrage-Möglichkeiten auf den Finanzmärkten, aber die meisten dieser Möglichkeiten ergeben sich aus der Tatsache, dass es viele Möglichkeiten gibt, im Wesentlichen denselben Vermögenswert zu handeln, und dass viele verschiedene Vermögenswerte von denselben Faktoren beeinflusst werden, jedoch hauptsächlich durch Optionen, Wandelanleihen und Aktienindizes.

Eine Call-Option ist ein Recht (aber keine Verpflichtung), eine Aktie zu einem Preis zu kaufen, der der Option entspricht, wobei ein Arbitrageur in einem Prozess kaufen und verkaufen könnte, der allgemein als „Arbitrage mit relativem Wert“ bekannt ist. Wenn jemand eine Aktienoption für Unternehmen X kaufen würde, sich dann umdrehen und sie aufgrund dieser Option zu einem höheren Wert verkaufen würde, würde dies als Arbitrage angesehen.

Anstatt Optionen zu verwenden, kann man auch eine ähnliche Art von Arbitrage durchführen, indem man Wandelanleihen verwendet. Eine Wandelanleihe ist eine von einer Gesellschaft ausgegebene Anleihe, die in Aktien des Anleiheemittenten umgewandelt werden kann. Arbitrage auf dieser Ebene wird als Wandelanleihe bezeichnet.

Für die Arbitrage an der Börse selbst gibt es eine Klasse von Vermögenswerten, die als Indexfonds bezeichnet werden. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Aktien, die die Wertentwicklung eines Börsenindex nachahmen sollen. Ein Beispiel für einen solchen Index ist ein Diamant (AMEX: DIA), der die Performance des Dow Jones Industrial Average nachahmt. Gelegentlich entspricht der Preis des Diamanten nicht den 30 Aktien, aus denen der Dow Jones Industrial Average besteht. Wenn dies der Fall ist, kann ein Arbitrageur einen Gewinn erzielen, indem er diese 30 Aktien im richtigen Verhältnis kauft und die Diamanten verkauft (oder umgekehrt). Diese Art der Arbitrage ist recht komplex, da Sie viele verschiedene Vermögenswerte kaufen müssen. Diese Art von Gelegenheit hält im Allgemeinen nicht lange an, da es Millionen von Investoren gibt, die versuchen, den Markt auf jede erdenkliche Weise zu schlagen.

 

Die Vermeidung von Arbitrage ist für die Marktstabilität von wesentlicher Bedeutung

Die Möglichkeiten für Arbitrage sind überall, von Finanzfachleuten, die komplizierte Aktienderivate verkaufen, bis zu Videospielsammlern, die bei eBay Kassetten verkaufen, die sie bei Hofverkäufen gefunden haben.

Arbitrage-Möglichkeiten sind jedoch aufgrund der Transaktionskosten, der Kosten für die Suche nach einer Arbitrage-Möglichkeit und der Anzahl der Personen, die ebenfalls nach dieser Möglichkeit suchen, oft schwer zu bekommen. Arbitrage-Gewinne sind im Allgemeinen nur von kurzer Dauer, da durch den
Kauf und Verkauf von Vermögenswerten der Preis dieser Vermögenswerte so geändert wird, dass diese Arbitrage-Möglichkeit ausgeschlossen wird.

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