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Dodd-Frank Act: Geschichte und Wirkung

Das Dodd-Frank-Gesetz mit dem offiziellen Titel Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street ( HR 4173. ist ein massives US-Bundesgesetz, das am 21. Juli 2010 erlassen wurde und umfassende Reformen der Funktionsweise aller Finanzaufsichtsbehörden des Bundes vorsieht Agenturen sowie die meisten Bereiche der US-Banken- und Kreditbranche. Das Dodd-Frank-Gesetz wurde nach den Sponsoren des Kongresses, Senator Christopher J. Dodd (D-Connecticut) und Vertreter Barney Frank (D-Massachusetts), benannt und als Reaktion auf die große Rezession von 2008 erlassen . Im Mai 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump ein Gesetz, mit dem mehrere Bestimmungen des Gesetzes rückgängig gemacht wurden.

Wichtige Imbissbuden: Dodd-Frank Act

  • Das Dodd-Frank-Gesetz wurde am 21. Juli 2010 in Kraft gesetzt und ist ein US-Bundesgesetz, das umfassende Reformen praktisch aller Aspekte des amerikanischen Bankensystems durchgeführt hat. Es wurde geschaffen, um die unklugen und missbräuchlichen Bankpraktiken zu verhindern, die zur großen Rezession von 2008 führten.
  • Das Dodd-Frank-Gesetz enthält 16 Reformbereiche, darunter eine bessere Regulierung von Banken, Wall Street, Versicherungsunternehmen und Ratingagenturen. Andere Reformen zielen darauf ab, die Verbraucher besser zu schützen und Whistleblower zu entschädigen.
  • Im Mai 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump einen Gesetzentwurf, mit dem alle bis auf die größten US-Banken von vielen Vorschriften des Dodd-Frank Act befreit wurden.

 

Wurzeln in der großen Rezession

Von Dezember 2007 bis weit in das Jahr 2009 hinein löste die Große Rezession die schlimmste wirtschaftliche Katastrophe in den Vereinigten Staaten seit der Weltwirtschaftskrise von 1929 aus. Millionen Amerikaner waren arbeitslos und verloren ihre Häuser und Ersparnisse. Mit fortschreitender Rezession stieg die Armutsquote in den USA von 12,5% im Jahr 2007 auf über 15% im Jahr 2010.

Im September 2008 kochte die schwelende Angst und Instabilität im Bankensektor – die Grundlage des US-Finanzsystems – über, als Lehman Brothers, eine der größten Investmentbanken in den USA, zusammenbrach. Als die Angst vor einer Depression auf dem Niveau von 1929 die Nation erfasste, verließen die Anleger den Markt und die Aktienwerte fielen, bis die Wall Street zum Stillstand kam. Da die Verbraucher in Armut geraten und keine Finanzierungsquelle mehr zur Verfügung steht, kämpften große Unternehmen und kleine Unternehmen gleichermaßen ums Überleben.

Politiker und Ökonomen machten die Rezession für das Versäumnis der Bundesregierung verantwortlich, die Finanzinstitutionen des Landes zu regulieren und zu überwachen. Frei von einer ordnungsgemäßen staatlichen Regulierung berechneten die Banken den Kunden versteckte Gebühren und gewährten finanziell nicht qualifizierten Kreditnehmern sogenannte „giftige“ Hypothekendarlehen.

Darüber hinaus wurden Wertpapierfirmen zu einem „Schattenbankensystem“, das Einlagen akzeptierte, Kredite vergab und andere Bankdienstleistungen erbrachte, ohne dass das gleiche Maß an Regulierung für traditionelle Banken galt. Als Banken und Investmentbanken unter dem Gewicht ihrer notleidenden Kredite versagten, verloren Verbraucher und Unternehmen den Zugang zu Krediten.

Der Gesetzgeber, der sich der Tiefe der Krise bewusst war und unter zunehmendem öffentlichen Druck stand, trat ein.

 

Gesetzgebungsziel und -prozess

Im Juni 2009 schlug Präsident Barack Obama erstmals vor, was der Dodd-Frank-Act werden soll, und nannte dies eine „umfassende Überarbeitung des US-Finanzregulierungssystems, eine Transformation in einem Ausmaß, das seit den Reformen nach der Weltwirtschaftskrise nicht mehr zu sehen war“.

Im Juli 2009 nahm das Repräsentantenhaus die ursprüngliche Fassung des Gesetzentwurfs auf. Anfang Dezember 2009 wurden überarbeitete Versionen im Haus vom Vorsitzenden des Finanzdienstleistungsausschusses, Rep. Barney Frank, und im Senat vom ehemaligen Vorsitzenden des Bankenausschusses des Senats, Christopher Dodd, eingeführt. Das Haus hat seine ursprüngliche Fassung des Dodd-Frank-Gesetzes am 11. Dezember 2009 verabschiedet. Der Senat hat seine geänderte Fassung des Gesetzentwurfs am 20. Mai 2010 mit 59 zu 39 Stimmen verabschiedet.

Der Gesetzentwurf wurde dann an ein Konferenzkomitee weitergeleitet, um Differenzen zwischen der Version des Repräsentantenhauses und des Senats zu lösen. Das Haus genehmigte den versöhnten Gesetzentwurf am 30. Juni 2010. Die endgültige Verabschiedung des Gesetzentwurfs erfolgte am 15. Juli, als der Senat ihn mit 60 zu 39 Stimmen verabschiedete. Präsident Obama unterzeichnete den Gesetzentwurf am 21. Juli 2010.

 

Zusammenfassung der Dodd-Frank-Bestimmungen

Das Dodd-Frank-Gesetz enthält 16 Reformbereiche. Einige der wichtigsten sind:

Banken besser regulieren

Um die Bankschließungen zu verhindern, die die Rezession angeheizt hatten, gründete Dodd-Frank den Financial Stability Oversight Council (FSOC), um im gesamten Bankensektor nach riskanten Praktiken Ausschau zu halten. Neben vielen anderen Regulierungsbefugnissen kann das FSOC anordnen, dass Banken, die „zu groß werden, um zu scheitern“, aufgelöst werden.

Wenn der FSOC feststellt, dass eine Bank zu groß geworden ist, kann er die Bank unter die Kontrolle der Federal Reserve stellen. was dazu führen kann, dass sie ihre Reserven erhöht – Geld, das möglicherweise nicht für Kredit- oder Betriebskosten verwendet wird. Außerdem müssen die Banken Pläne für eine ordnungsgemäße Abschaltung entwickeln, falls dies erforderlich ist.

Unter dem Vorsitz des Finanzministers erhält das FSOC Beiträge von der Federal Reserve, der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem neu geschaffenen Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). Über die SEC reguliert der FSOC auch riskante Nichtbanken-Finanzinstrumente wie Hedge-Fonds .

Die Volcker-Regel

Als wichtige Bestimmung von Dodd-Frank verbietet die Volcker-Regel den Banken, sich an Hedge-Fonds, Private-Equity-Fonds oder anderen riskanten Aktienhandelsgeschäften zu beteiligen, um Gewinne zu erzielen. Banken dürfen bei Bedarf nur begrenzt handeln. Beispielsweise können Banken am Devisenhandel teilnehmen, um ihre Bestände in Fremdwährungen auszugleichen.

Die Volcker-Regel ermöglicht es der Regierung auch, riskante Derivate wie Credit Default Swaps besser zu regulieren. Unter Dodd-Frank müssen sich alle Hedgefonds bei der SEC registrieren lassen. Es war der Handel mit Derivaten durch Hedgefonds, der zur Subprime-Hypothekenkrise führte, die zu so vielen Hypothekenausfällen und Zwangsvollstreckungen führte.

Regulierung von Versicherungsunternehmen

Innerhalb des Finanzministeriums gründete Dodd-Frank das Federal Insurance Office (FIO) speziell, um Versicherungsunternehmen wie AIG zu identifizieren, die das gesamte Finanzsystem des Landes gefährdet hatten. Die Kreditwürdigkeit von AIG, die unter einer schweren Liquiditätskrise litt, wurde im September 2008 herabgestuft. Angesichts der Tatsache, dass AIG aufgrund der Anzahl der von ihm betreuten Einzelpersonen und Unternehmen zu den „zu großen, um zu scheitern“ -Institutionen gehört, war die US-Notenbank gezwungen, 85 USD zu schaffen Milliarden – vom Steuerzahler finanzierter – Rettungsfonds für Notfälle, um AIG über Wasser zu halten.

Regulierung von Ratingagenturen

Dodd-Frank gründete das Office of Credit Rating unter der SEC, um Ratingagenturen wie Moody’s und Standard & Poor’s zu regulieren. Im Gegensatz zu Konsumenten-Rating-Unternehmen wie Equifax bewerten Ratingagenturen für Anleihen die Kreditwürdigkeit von Unternehmens- oder Staatsanleihen. Den Ratingagenturen für Anleihen wurde vorgeworfen, sie hätten dazu beigetragen, die Rezession von 2008 zu verursachen, indem sie die Anleger irreführten, indem sie den tatsächlichen Wert von hypothekenbesicherten Wertpapieren und ihren Derivaten überbewerteten. Unter Dodd-Frank kann die SEC die Praktiken von Ratingagenturen für Anleihen überprüfen und gegebenenfalls de-zertifizieren.

Verbraucherschutz

Um die Verbraucher vor „skrupellosen Geschäftspraktiken“ von Banken zu schützen, arbeitet das neue Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) mit großen Banken zusammen, um Transaktionen zu verhindern, die den Verbrauchern schaden, z. Das CFPB verlangt von den Banken auch, dass sie den Verbrauchern „einfache englische“ Erklärungen zu Hypotheken und Kredit-Scores liefern. Darüber hinaus überwacht die CFPB Kreditauskunfteien, Kredit- und Debitkarten sowie Zahltag- und Verbraucherkredite, mit Ausnahme von Autokrediten, die von Händlern vergeben werden.

Die Whistleblower-Bestimmung

Dodd-Frank stärkte das bestehende Whistleblower-Programm, das durch den Sarbanes-Oxley Act von 2002 geschaffen wurde. Insbesondere hat das Gesetz ein „Whistleblower Bounty-Programm“ der SEC eingeführt, bei dem Personen, die bestätigte Vorfälle von Betrug oder missbräuchlichen Praktiken in der gesamten Finanzbranche melden, Anspruch auf 10% bis 30% des Erlöses aus Rechtsstreitigkeiten oder Gerichtsurteilen haben.

 

Teilweises Rollback

US-Präsident Donald Trump unterzeichnet Executive Orders, einschließlich eines Befehls zur Überprüfung der Dodd-Frank Wall Street, um die Finanzvorschriften der Obama-Ära zurückzunehmen. Aude Guerrucci / Getty Images

Dodd-Frank hat den amerikanischen Banken und Kreditgenossenschaften Dutzende strenger Vorschriften auferlegt. Dies verärgerte kleine lokale Banken, die sagten, die Vorschriften seien für sie übermäßig belastend, und den gewählten Präsidenten Donald Trump, der Dodd-Frank als „Katastrophe“ bezeichnete und versprach, „eine große Zahl“ für das Gesetz von 2010 zu tun.

Am 22. Mai 2018 verabschiedete der Kongress das Gesetz über Wirtschaftswachstum, regulatorische Erleichterungen und Verbraucherschutz ( S.2155 ), mit dem alle bis auf die größten US-Banken von vielen Dodd-Frank-Vorschriften befreit wurden. Präsident Trump unterzeichnete die teilweise Aufhebung des Gesetzes am 24. Mai 2018.

Der Rollback verhindert, dass die Federal Reserve die kleinen Banken als „zu groß zum Scheitern“ einstuft, was bedeutet, dass sie nicht mehr so ​​viel Vermögen halten müssen, um sie vor einer Geldkrise zu schützen. Kleinere Banken sind ebenfalls von der Volcker-Regel ausgenommen. Banken mit einem Vermögen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar können das Geld der Einleger jetzt für risikoreiche Anlagen verwenden.

Quellen und weitere Referenzen

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