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Geschichte der finanziellen Rettungsaktionen der US-Regierung

Der Zusammenbruch der Finanzmärkte 2008 war kein Einzelereignis, obwohl seine Größe ihn für die Geschichtsbücher kennzeichnet. Zu dieser Zeit war es das Neueste aus einer Reihe von Finanzkrisen, in denen sich Unternehmen (oder Regierungsstellen) an Uncle Sam wandten, um den Tag zu retten. Weitere wichtige Ereignisse sind:

  • 1907: Run on Trusts: Die letzten Tage der Deregulierung
  • 1929: Börsencrash und Weltwirtschaftskrise: Obwohl der Börsencrash an sich nicht die Weltwirtschaftskrise verursachte, trug er dazu bei.
  • 1971: Lockheed Aircraft wird durch den Bankrott von Rolls Royce eingeklemmt.
  • 1975: Präsident Ford sagt Nein zu NYC
  • 1979: Chrysler: Die US-Regierung unterstützt Kredite von Privatbanken, um Arbeitsplätze zu retten
  • 1986: Einsparungen und Kredite scheiterten in den 100er Jahren nach der Deregulierung
  • 2008: Fannie Mae und Freddie Mac treten in eine Abwärtsspirale ein
  • 2008: AIG wendet sich nach der sekundären Hypothekenkrise an Uncle Sam
  • 2008: Präsident Bush fordert den Kongress auf, ein Rettungspaket für Finanzdienstleistungen in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar zu verabschieden

Lesen Sie weiter, um mehr über Rettungsaktionen der Regierung im letzten Jahrhundert zu erfahren.

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Die Panik von 1907

Getty Images / Kongressbibliothek

Die Panik von 1907 war die letzte und schwerste Bankenpanik der „National Banking Era“. Sechs Jahre später schuf der Kongress die Federal Reserve. vom US-Finanzministerium und Millionen von John Pierpont (JP) Morgan, JD Rockefeller und anderen Bankern.

Summe:  73 Millionen US-Dollar (über 1,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019) vom US-Finanzministerium und Millionen von John Pierpont (JP) Morgan, JD Rockefeller und anderen Bankern.

Hintergrund: Während der „National Banking Era“ (1863 bis 1914) war New York City wirklich das Zentrum des Finanzuniversums des Landes. Die Panik von 1907 wurde durch mangelndes Vertrauen verursacht, das Kennzeichen jeder finanziellen Panik. Am 16. Oktober 1907 versuchte F. Augustus Heinze, die Aktien der United Copper Company in die Enge zu treiben. Als er versagte, versuchten seine Einleger, ihr Geld aus jedem mit ihm verbundenen „Vertrauen“ zu ziehen. Morse kontrollierte direkt drei Nationalbanken und war Direktor von vier anderen; Nach seinem gescheiterten Angebot für United Copper musste er als Präsident der Mercantile National Bank zurücktreten.

Fünf Tage später, am 21. Oktober 1907, gab die „National Bank of Commerce bekannt, dass sie die Schecks für die Knickerbocker Trust Company, den drittgrößten Trust in New York City, nicht mehr einlösen werde.“ An diesem Abend organisierte JP Morgan ein Treffen der Finanziers, um einen Plan zur Bekämpfung der Panik zu entwickeln.
Zwei Tage später die panische Trust Company of America, die zweitgrößte Trust Company in New York City. An diesem Abend traf sich Finanzminister George Cortelyou mit Finanziers in New York. „Zwischen dem 21. und 31. Oktober hat das Finanzministerium insgesamt 37,6 Millionen US-Dollar bei den New Yorker Nationalbanken hinterlegt und 36 Millionen US-Dollar in kleinen Scheinen zur Deckung der Läufe bereitgestellt .“
Im Jahr 1907 gab es drei Arten von „Banken“: Nationalbanken, Staatsbanken und das weniger regulierte „Trust“. Die Trusts – ähnlich wie die heutigen Investmentbanken – erlebten eine Blase: Das Vermögen stieg von 1897 bis 1907 um 244 Prozent (396,7 Mio. USD auf 1,394 Mrd. USD). Das Vermögen der Nationalbanken hat sich in diesem Zeitraum fast verdoppelt. Das Vermögen der Staatsbanken stieg um 82 Prozent.
Die Panik wurde durch andere Faktoren ausgelöst. eine wirtschaftliche Abkühlung. ein Rückgang der Aktienmärkte und ein angespannter Kreditmarkt in Europa.

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Börsencrash von 1929

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Die Weltwirtschaftskrise ist mit dem Schwarzen Dienstag verbunden. dem Börsencrash vom 29. Oktober 1929, aber das Land trat Monate vor dem Crash in eine Rezession ein.

Ein fünfjähriger Bullenmarkt erreichte am 3. September 1929 seinen Höhepunkt. Am Donnerstag, dem 24. Oktober, wurden Rekordwerte von 12,9 Millionen Aktien gehandelt, was auf Panikverkäufe zurückzuführen ist. Am Montag, dem 28. Oktober, versuchten panische Anleger weiterhin, Aktien zu verkaufen. Der Dow verzeichnete einen Rekordverlust von 13%. Am Dienstag, dem 29. Oktober 1929, wurden 16,4 Millionen Aktien gehandelt, was den Rekord vom Donnerstag erschütterte. Der Dow verlor weitere 12%.

Gesamtverluste für die vier Tage: 30 Milliarden US-Dollar (über 440 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019), das Zehnfache des Bundeshaushalts und mehr als die USA im Ersten Weltkrieg ausgegeben hatten (geschätzte 32 Milliarden US-Dollar). Der Absturz löschte auch 40 Prozent des Papierwerts der Stammaktien aus. Obwohl dies ein katastrophaler Schlag war, glauben die meisten Wissenschaftler nicht, dass der Börsencrash allein ausreichte, um die Weltwirtschaftskrise zu verursachen.

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Das Lockheed Bailout

Modell des von Lockheed vorgeschlagenen neuen großen Luxus-Jetliners L-1011 aus dem Jahr 1967.

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Nettokosten : Keine (Darlehensgarantien)

In den 1960er Jahren versuchte Lockheed, seinen Betrieb von Verteidigungsflugzeugen auf Verkehrsflugzeuge auszudehnen . Das Ergebnis war der L-1011, der sich als finanzieller Albatros erwies. Lockheed hatte einen Doppelschlag: die sich verlangsamende Wirtschaft und das Scheitern seines Hauptpartners Rolls Royce. Der Flugzeugtriebwerkshersteller ging im Januar 1971 mit der britischen Regierung in Kontakt.

Das Argument für eine Rettungsaktion beruhte auf Arbeitsplätzen (60.000 in Kalifornien) und dem Wettbewerb in Verteidigungsflugzeugen (Lockheed, Boeing und McDonnell-Douglas).

Im August 1971 verabschiedete der Kongress das Gesetz über die Garantie von Notkrediten, das den Weg für Darlehensgarantien in Höhe von 250 Millionen US-Dollar (über 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019) ebnete (denken Sie an die Mitunterzeichnung einer Notiz). Lockheed zahlte dem US-Finanzministerium in den Geschäftsjahren 1972 und 1973 Gebühren in Höhe von 5,4 Mio. USD. Insgesamt beliefen sich die gezahlten Gebühren auf insgesamt 112 Mio. USD.

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New York City Bailout

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Summe: Kreditlinie; zurückgezahlt zuzüglich Zinsen

Hintergrund : 1975 musste New York City zwei Drittel seines Betriebsbudgets, 8 Milliarden US-Dollar, ausleihen. Präsident Gerald Ford lehnte einen Hilferuf ab. Der mittlere Retter war die Lehrergewerkschaft der Stadt , die 150 Millionen US-Dollar ihrer Pensionsfonds sowie eine Refinanzierung von 3 Milliarden US-Dollar Schulden investierte.

Im Dezember 1975, nachdem die Stadtführer begonnen hatten, sich mit der Krise zu befassen, unterzeichnete Ford den New York City Seasonal Financing Act, der der Stadt eine Kreditlinie von bis zu 2,3 ​​Milliarden US-Dollar (über 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019) gewährte. Das US-Finanzministerium verdiente rund 40 Millionen US-Dollar an Zinsen. Später unterzeichnete Präsident Jimmy Carter das New Yorker Darlehensgarantiegesetz von 1978; Auch hier verdiente das US-Finanzministerium Zinsen.

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Das Chrysler Bailout

1979 Chrysler Cordoba 300 SE.

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Nettokosten : Keine (Darlehensgarantien)

Es war das Jahr 1979. Jimmy Carter war im Weißen Haus. G. William Miller war Finanzminister. Und Chrysler war in Schwierigkeiten. Würde die Bundesregierung helfen, den Autohersteller Nummer drei der Nation zu retten?

1979 war Chrysler mit 134.000 Mitarbeitern das 17. größte Produktionsunternehmen des Landes, hauptsächlich in Detroit. Es brauchte Geld, um in die Herstellung eines sparsamen Autos zu investieren, das mit japanischen Autos konkurrieren würde. Am 7. Januar 1980 unterzeichnete Carter das Chrysler Loan Guarantee Act (Gesetz 86-185), ein Darlehenspaket in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar (über 5,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019). Das Paket sah Darlehensgarantien vor (wie die Mitunterzeichnung eines Darlehens), aber die US-Regierung verfügte auch über Optionsscheine zum Kauf von 14,4 Millionen Aktien. 1983 verkaufte die US-Regierung die Optionsscheine für 311 Millionen US-Dollar an Chrysler zurück.

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Die Rettung von Ersparnissen und Krediten

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Die Spar- und Kreditkrise (S & L) der 1980er und 1990er Jahre führte zum Scheitern von mehr als 1.000 Spar- und Kreditverbänden.

Insgesamt genehmigte RTC-Mittel, 1989 bis 1995: 105 Mrd. USD
Gesamtkosten des öffentlichen Sektors (FDIC-Schätzung), 1986 bis 1995: 123,8 Mrd. USD

Nach Angaben der FDIC führte die Spar- und Kreditkrise (S & L) in den 1980er und frühen 1990er Jahren zum größten Zusammenbruch der US-Finanzinstitute seit der Weltwirtschaftskrise.

Ersparnisse und Kredite (S & L) oder Sparsamkeiten dienten ursprünglich als gemeindebasierte Bankinstitute für Ersparnisse und Hypotheken. Von der Bundesregierung gecharterte S & Ls könnten eine begrenzte Anzahl von Darlehensarten vergeben.

Von 1986 bis 1989 schloss oder versicherte die Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), der Versicherer der Sparsamkeitsbranche, 296 Institute mit einem Gesamtvermögen von 125 Milliarden US-Dollar. Eine noch traumatischere Phase folgte dem Gesetz zur Wiederherstellung und Durchsetzung von Finanzinstituten von 1989 (FIRREA), mit dem die Resolution Trust Corporation (RTC) gegründet wurde, um insolvente S & Ls zu „lösen“. Bis Mitte 1995 löste RTC weitere 747 Sparsamkeiten mit einer Bilanzsumme von 394 Milliarden US-Dollar.

Die offiziellen Prognosen des Finanzministeriums und des RTC zu den Kosten der RTC-Resolutionen stiegen von 50 Milliarden US-Dollar im August 1989 auf 100 bis 160 Milliarden US-Dollar auf dem Höhepunkt des Krisenhochs im Juni 1991. Zum 31. Dezember 1999 war die Sparsamkeitskrise Die Steuerzahler hatten ungefähr 124 Milliarden US-Dollar und die Sparsamkeitsindustrie weitere 29 Milliarden US-D
ollar gekostet, was einem geschätzten Gesamtverlust von ungefähr 153 Milliarden US-Dollar entspricht.

Faktoren, die zur Krise beitragen:

  • Der Ausstieg und die eventuelle Beseitigung der Verordnung Q der Federal Reserve in den frühen 1980er Jahren
  • In den 1980er Jahren erfolgte die Deregulierung von Verwahrstellen durch Bundesstaaten und Bundesstaaten, die es S & Ls ermöglichte, in neue, aber riskantere Kreditmärkte einzutreten
  • Die Deregulierung erfolgte ohne eine damit einhergehende Erhöhung der Prüfungsressourcen (für einige Jahre gingen die Prüfungsressourcen tatsächlich zurück).
  • Reduzierte regulatorische Kapitalanforderungen
  • Die Entwicklung des Marktes für vermittelte Einlagen in den 1980er Jahren. Eine vermittelte Einlage „wird von oder durch Vermittlung oder Unterstützung eines Einlagenmaklers erhalten.“ Bei der Kernschmelze an der Wall Street 2008 wurden vermittelte Einlagen unter die Lupe genommen.
  • FIRREA Gesetzgebungsgeschichte von THOMAS. Hausabstimmung, 201-175; Senat durch Abteilungsabstimmung zugestimmt. 1989 wurde der Kongress von Demokraten kontrolliert. Aufgezeichnete namentliche Abstimmungen scheinen parteiisch zu sein.

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